00:11 | GMT: 23:11 Witaj, jesteś niezalogowany/a  |   Zarejestruj  |  
Blog Piotra Kuczyńskiego
Archiwum grudnia 2014

Biblioteka nr 6

Tak jak to się często zdarza na przełomie roku mam urlop, więc w celu ułatwienia koledze, który będzie moderował dyskusje zamiast normalnego tekstu umieszczę tylko kolejne rekomendacje dla książek, które ostatnio czytałem. Jeśli chodzi o rynki, czyli płynącego po rynku ropy „czarnego łabędzia” to poniżej znajdziecie państwo krótki komentarz. Przez ostatnie pół roku cena baryłki ropy WTI spadła o około 50%. Do pięcioletniego minimum. Wielu ludzi głowi się nad wyjaśnieniem tego fenomenu. Ja od wielu lat twierdziłem, że sektor finansowy doprowadził do zdesynchronizowania gospodarki i rynków finansowych, co prowadziło w poprzednich latach do dzikich i zupełnie nieusprawiedliwionych popytem i podażą ruchów cen aktywów (również surowców). Teraz sytuacja jest podobna, chociaż jednak bardziej skomplikowana. Do czystej gry funduszy inwestycyjnych dochodzi dwuznaczna polityka OPEC (szczególnie Arabii Saudyjskiej) oraz wojna ekonomiczna z Rosją. Z fundamentalnego widzenia na rynek zaczęły napływać negatywne informacje o relacjach podaż – popyt. Trwał gra z Rosją, co miało doprowadzić do rzucenia jej na kolana. Sukcesy były niewątpliwe – potężna przecena rubla i ropy uderzy w fundamenty rosyjskiej gospodarki. Poza tym OPEC nie chciał redukować wydobycia. Mówi się, czego oczywiście nie da się udowodnić, że Arabia Saudyjską idzie na rękę USA w walce ekonomicznej Stanów z Rosją. To nie jest wykluczone. Mówi się też, że Arabia Saudyjska chce stworzyć sytuację, w której wydobycie ropy łupkowej stanie się mało opłacalne. Można sobie wyobrazić wykupienie akcji (gwałtownie taniejących) firm wydobywających ropę przez tradycyjnych producentów, co na długi czas mogłoby zahamować wydobycie ropy łupkowej. Takie spadki ceny ropy i gwałtowna przecena rubla zaszkodziły rynkom finansowym, bo przeceniało sektor wydobywczy i zmniejszało konkurencyjność gospodarki amerykańskiej (USA miały przewagę nad innymi z powodu taniej ropy). Przecena rubla i ropy zwiększała prawdopodobieństwo niewypłacal...
Czytaj całość »